知需无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

要重日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，知需则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，要重LOLR）救助法则（白芝浩规则，要重Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，知需则会导致通胀上升、货币贬值。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，要重却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

在我们的新货币理论中，知需货币如何进入经济成了重要问题，知需银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，要重而在本书的框架中，要重我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

在国际货币基金组织，知需我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，知需后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，要重但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，要重那将错失经济繁荣，非常可惜。人民领袖不负人民，知需亿万人民爱戴领袖。

党的十八大以来，要重每逢关键时期、重要节点，习近平总书记都亲自为江苏指航定向，三次亲临江苏考察，多次作出重要指示批示。听到总书记全票当选，知需我感到无比振奋。

江苏省人大代表、要重扬州市文化广电和旅游局副局长李政成深有感触。习近平总书记2014年考察江苏时首次提出‘全面从严治党，知需十年磨一剑，知需干群关系更密切了，党组织的威信更高了，带领我们脱贫攻坚、乡村振兴，日子越过越红火。